鳥巢、廣州塔、世博系列等鋼結(jié)構(gòu)建筑的橫空出世，讓鋼結(jié)構(gòu)建筑的魅力為世人所知。而隨著國家區(qū)域振興計(jì)劃的相繼推出，其帶來的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移機(jī)會(huì)，以及基礎(chǔ)設(shè)施投資在未來幾年的確定性增長，我們認(rèn)為，鋼構(gòu)產(chǎn)品即將迎來一輪爆發(fā)式的需求增長。
輕型鋼結(jié)構(gòu)和重型鋼結(jié)構(gòu)的分析
我們認(rèn)為，2011年鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)的市場表現(xiàn)必定會(huì)延續(xù)2010年如火如荼的的發(fā)展軌跡，并在此技術(shù)上有所拓展。在這種預(yù)期之下，鋼構(gòu)行業(yè)中各個(gè)細(xì)分產(chǎn)品以及各個(gè)大型鋼結(jié)構(gòu)公司的情況，就成為一個(gè)值得關(guān)注的問題。由于上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表教明晰，在此著重引用鋼結(jié)構(gòu)上市公司的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。
建筑鋼結(jié)構(gòu)項(xiàng)目可分為空間鋼結(jié)構(gòu)、重鋼結(jié)構(gòu)和輕鋼結(jié)構(gòu)。
輕鋼結(jié)構(gòu)產(chǎn)品受益于近年沿海向內(nèi)地產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)，在工業(yè)廠房領(lǐng)域的應(yīng)用非常廣泛。安徽鴻路鋼構(gòu)在招股意向書中就明確披露，在中部崛起、皖江城市帶承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移示范區(qū)規(guī)劃等政策帶動(dòng)下，安徽省社會(huì)固定資產(chǎn)投資增長更加明顯，省內(nèi)鋼構(gòu)產(chǎn)品市場容量快速擴(kuò)大。在工廠鋼構(gòu)項(xiàng)目這一細(xì)分領(lǐng)域，鴻路鋼構(gòu)公司董秘何的明介紹，目前輕鋼產(chǎn)品占公司營業(yè)收入比重約為20%，相信隨著安徽省承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移項(xiàng)目的日益增多，這部分比例以后應(yīng)該會(huì)有進(jìn)一步提高。另外一家鋼構(gòu)企業(yè)精工鋼構(gòu)，僅在2010年二季度，就已承接蕪湖美的精品電器5#和6#廠房鋼結(jié)構(gòu)工程及蕪湖美的精品電器生產(chǎn)基地兩大廠房鋼構(gòu)項(xiàng)目，項(xiàng)目總金額1.38億。
重鋼結(jié)構(gòu)和空間鋼結(jié)構(gòu)相對(duì)較為復(fù)雜，施工難度大，對(duì)公司的設(shè)計(jì)能力、工人的現(xiàn)場拼裝和焊接能力，以及鋼結(jié)構(gòu)配件的制作能力要求都較高。據(jù)了解，培養(yǎng)一個(gè)熟練的焊工或操作工至少需要3-5年的時(shí)間；由于施工難度大，業(yè)主對(duì)承建商的資質(zhì)、技術(shù)能力以及過往業(yè)績的要求均較高，需要公司大批熟練的焊接工和裝配工和有較強(qiáng)的技術(shù)創(chuàng)新能力；另外，一般重鋼結(jié)構(gòu)和空間鋼結(jié)構(gòu)的投資額都比較大，對(duì)墊資和履約保證金等的要求也就比較高。總的來說，空間鋼結(jié)構(gòu)和重鋼結(jié)構(gòu)由于對(duì)技術(shù)、資質(zhì)、資金和以往業(yè)績等的要求高導(dǎo)致行業(yè)壁壘也高，因此市場競爭相對(duì)緩和；而輕鋼結(jié)構(gòu)則行業(yè)壁壘低，市場競爭激烈。據(jù)機(jī)構(gòu)調(diào)研，未來3年，我國的鋼結(jié)構(gòu)需求仍以工業(yè)廠房、火車站、軌道交通站、機(jī)場、橋梁以及大劇院、體育場等公共建筑為主。
空間鋼構(gòu)發(fā)揮示范效應(yīng)
建筑鋼構(gòu)的另一大品種空間鋼構(gòu)主要應(yīng)用于大型體育館、機(jī)場、車站等公共設(shè)施。一般來說，跨度超過20米的鋼構(gòu)建筑都要用到空間鋼構(gòu)。最有代表性的空間鋼構(gòu)建筑非鳥巢莫屬。而世博會(huì)場館項(xiàng)目建設(shè)期間，空間鋼構(gòu)也獲得了大量的應(yīng)用。像法國館鋼結(jié)構(gòu)工程就由精工鋼構(gòu)承建。
有人士指出，空間鋼構(gòu)在近幾年經(jīng)歷奧運(yùn)會(huì)、世博會(huì)、亞運(yùn)會(huì)等國際賽事展會(huì)的大規(guī)模應(yīng)用之后，已經(jīng)達(dá)到需求的高峰，其需求量會(huì)有較大減少。
但我們認(rèn)為因?yàn)槠鋰H賽事展會(huì)的大規(guī)模應(yīng)用，其示范性效應(yīng)能帶動(dòng)更廣闊領(lǐng)域的應(yīng)用。東南網(wǎng)架董秘田金明認(rèn)為：目前，在經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的沿海地區(qū)和其他發(fā)展較快的地區(qū)，商業(yè)、辦公建筑的蓬勃發(fā)展等對(duì)鋼構(gòu)產(chǎn)品的需求已經(jīng)開始呈現(xiàn)大規(guī)模啟動(dòng)的狀態(tài)。
從奧運(yùn)會(huì)舉辦后的效果來看，用鋼量達(dá)4.8萬噸的鳥巢，其驚艷亮相給全國的體育館建設(shè)起到了一個(gè)示范作用，目前體育館的建設(shè)絕大部分為鋼構(gòu)建筑。尤其是隨著眾多高鐵項(xiàng)目的動(dòng)工，高鐵新建車站對(duì)鋼構(gòu)產(chǎn)品需求增長的拉動(dòng)作用也是顯而易見的。像最近的武漢高鐵車站即采用了大跨度空間鋼構(gòu)結(jié)構(gòu)。
不過，在前幾年鋼構(gòu)產(chǎn)品需求最大的華東市場，產(chǎn)品需求結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了細(xì)微變化。據(jù)東南網(wǎng)架披露的華東市場最近三年的銷售情況來看，鋼構(gòu)產(chǎn)品中重鋼鋼構(gòu)的需求增長是最快的。精工鋼構(gòu)2010年半年報(bào)披露的詳細(xì)數(shù)據(jù)也顯示，報(bào)告期內(nèi)空間鋼結(jié)構(gòu)產(chǎn)品、輕鋼結(jié)構(gòu)產(chǎn)品營業(yè)收入分別為7.3億元和3.1億元，比上年同期分別減少30.38%和16.74%，多高層鋼結(jié)構(gòu)產(chǎn)品營業(yè)收入為7.7億元，比上年同期增長68.72%。
此外，相比商業(yè)地產(chǎn)，輕鋼結(jié)構(gòu)集成化住宅在我國尚屬新興建筑領(lǐng)域，國內(nèi)這一方面的行業(yè)規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)尚不成熟，市場推廣也存在一個(gè)消費(fèi)者認(rèn)知和接受的過程。2010年12月份國內(nèi)首個(gè)鋼結(jié)構(gòu)“國家住宅產(chǎn)業(yè)化基地”落戶蕭山，杭蕭鋼構(gòu)為國內(nèi)首個(gè)鋼結(jié)構(gòu)“國家住宅產(chǎn)業(yè)化基地”。作為國內(nèi)第一家鋼結(jié)構(gòu)上市公司，杭蕭鋼構(gòu)也在2010年半年報(bào)中披露，公司在住宅鋼構(gòu)領(lǐng)域的投資，尚未產(chǎn)生規(guī)模效益。
對(duì)于近幾年發(fā)展迅猛的新上市的2家鋼構(gòu)企業(yè)的分析：
2010年12月17日上市的光正鋼構(gòu)，雖然規(guī)模較上述企業(yè)（杭蕭、精工、東南、鴻路）有較大差距，但借助新疆未來幾年基建投資爆發(fā)式增長的東風(fēng)，將獲得較為獨(dú)立廣闊的發(fā)展空間。
預(yù)測(cè)2011年新疆鋼結(jié)構(gòu)需求將達(dá)到87.88萬噸。目前，在自治區(qū)建設(shè)廳備案的疆內(nèi)鋼結(jié)構(gòu)企業(yè)163家，外地企業(yè)51家，占全國鋼結(jié)構(gòu)企業(yè)總數(shù)的比例很小。同時(shí)，相比于內(nèi)地市場，新疆市場鋼結(jié)構(gòu)產(chǎn)品的加工費(fèi)與安裝費(fèi)要高300元~500元/噸。另外，受到銷售半徑的限制，鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)具有本地化銷售的特征。鋼結(jié)構(gòu)企業(yè)在對(duì)外擴(kuò)張的過程中，通常采取新建鋼結(jié)構(gòu)加工基地或委托當(dāng)?shù)劁摻Y(jié)構(gòu)企業(yè)加工等方式。像杭蕭鋼構(gòu)、精工鋼構(gòu)、上海冠達(dá)爾等來自發(fā)達(dá)地區(qū)的大型鋼結(jié)構(gòu)企業(yè)在新疆地區(qū)承接的多個(gè)項(xiàng)目的鋼結(jié)構(gòu)加工均是委托光正鋼構(gòu)。居光正鋼構(gòu)公司，從安裝技術(shù)來說，光正鋼構(gòu)已與國內(nèi)一流鋼結(jié)構(gòu)企業(yè)處同高度。由于新疆相對(duì)自成一體的區(qū)域特點(diǎn)，作為新疆地區(qū)的鋼結(jié)構(gòu)龍頭企業(yè)，光正鋼構(gòu)很可能充分地享受到新疆大開發(fā)帶來的區(qū)域景氣程度以及特殊地理位置帶來的有限競爭。
與以上主要生產(chǎn)建筑鋼構(gòu)的廠商不同的是，最近上市的鴻路鋼構(gòu)涵蓋了建筑鋼構(gòu)、橋梁鋼構(gòu)和設(shè)備鋼構(gòu)三大領(lǐng)域。目前，其設(shè)備鋼結(jié)構(gòu)產(chǎn)品主要供應(yīng)非洲和印度等新興市場。雖然2010年上半年設(shè)備鋼結(jié)構(gòu)業(yè)務(wù)占公司總收入僅為24.29%，利潤卻占公司總利潤的39.77%，顯示出設(shè)備鋼結(jié)構(gòu)業(yè)務(wù)極強(qiáng)的盈利能力。“設(shè)備鋼結(jié)構(gòu)主要以電力和水泥設(shè)備鋼結(jié)構(gòu)為主，目前主要應(yīng)用在海外市場。從另一個(gè)角度來說也意味國內(nèi)的潛在發(fā)展空間很大。同時(shí)，公司募資建設(shè)的主要項(xiàng)目，年產(chǎn)3.6萬噸特種鋼結(jié)構(gòu)生產(chǎn)項(xiàng)目，不僅將擴(kuò)大設(shè)備鋼結(jié)構(gòu)的生產(chǎn)規(guī)模，重鋼鋼構(gòu)、橋梁鋼結(jié)構(gòu)產(chǎn)品也將涉及。
雖然鋼構(gòu)市場未來的發(fā)展空間巨大，但也有鋼結(jié)構(gòu)業(yè)內(nèi)人士對(duì)此有不同看法，主要集中在鋼材價(jià)格方面。鋼構(gòu)產(chǎn)品的銷售凈利率與鋼材價(jià)格密切相關(guān)。2008年底以來，鋼價(jià)一路下跌并徘徊于低位，這對(duì)于鋼結(jié)構(gòu)企業(yè)的毛利提升起到一定的作用。實(shí)際上，2010年的鋼價(jià)已接近歷史最低位。這對(duì)企業(yè)凈利的提升作用是相當(dāng)大的。目前鋼構(gòu)行業(yè)的產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制普遍為“鋼材價(jià)格×（1+合理毛利率)”模式，可以將鋼材價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給下游客戶。但鋼材價(jià)格上漲或在高位運(yùn)行，一定程度上將使生產(chǎn)廠商流動(dòng)資金需求增加，同時(shí)對(duì)鋼結(jié)構(gòu)產(chǎn)品的需求增長也會(huì)造成抑制作用。
總體來看，鋼構(gòu)市場面臨的外部環(huán)境非常微妙，雖然未來面臨基礎(chǔ)建設(shè)投資增速回落，公共項(xiàng)目新開量減少的風(fēng)險(xiǎn)，但鋼結(jié)構(gòu)產(chǎn)業(yè)帶轉(zhuǎn)移和產(chǎn)業(yè)升級(jí)使工業(yè)建筑市場生機(jī)蓬勃；鐵礦石等原材料漲價(jià)成本驅(qū)動(dòng)鋼價(jià)在一定時(shí)期上漲，但近期的房地產(chǎn)調(diào)控政策又從需求角度抑制了鋼價(jià)。
企業(yè)對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的成本控制能力，高端產(chǎn)品的產(chǎn)銷量，將是企業(yè)在鋼價(jià)波動(dòng)頻繁的背景下脫穎而出的關(guān)鍵。
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